L’économie canadienne est en voie de rentrer dans une récession technique
L’économie canadienne est sur le point d’entrer dans une récession technique, avec une contraction économique mineure estimée au troisième trimestre, renforçant les arguments en faveur d’une pause dans les hausses des taux d’intérêt. Les données préliminaires suggèrent que le produit intérieur brut est resté inchangé pour le troisième mois consécutif en septembre, a rapporté mardi Statistique Canada. Les trois mois consécutifs de stagnation de la production depuis juillet laissent entrevoir une baisse de 0,1 % en rythme annualisé pour le trimestre, après une baisse de 0,2 % sur la période d’avril à juin. Même si les données du troisième trimestre seront probablement révisées, le rythme est beaucoup plus lent que la croissance de 0,8 % projetée par la Banque du Canada plus tôt ce mois-ci, et représente à peine une reprise par rapport au deuxième trimestre. Statistique Canada a également indiqué que le PIB était stable en août. Le rapport de mardi conforte l’opinion de la banque centrale selon laquelle les hausses passées des taux d’intérêt ont des répercussions sur l’économie, ralentissant la demande et permettant à l’offre de rattraper son retard. Alors que l’économie s’approche désormais de l’équilibre, les pressions sur les prix devraient progressivement s’atténuer davantage, laissant davantage de marge aux décideurs politiques pour rester à l’écart. Le gouverneur Tiff Macklem et ses collaborateurs ont maintenu les coûts d’emprunt à 5 % pour la deuxième réunion consécutive la semaine dernière, même si les risques inflationnistes ont augmenté. Ils s’attendent à ce que la croissance économique reste modérée, en moyenne inférieure à 1 % au cours des prochains trimestres. L’économie devrait connaître une offre légèrement excédentaire au quatrième trimestre. En septembre, les baisses dans l’extraction minière, pétrolière et gazière et dans les services publics ont été compensées par des hausses dans les secteurs de la construction et du secteur public, tandis qu’en août, la hausse des taux d’intérêt, l’inflation, les incendies de forêt et les sécheresses ont pesé sur l’économie. Les secteurs des services ont légèrement augmenté de 0,1 % en août, et les industries productrices de biens se sont contractées de 0,2 %. Le commerce de détail s’est contracté de 0,7%, poursuivant la tendance à la baisse amorcée au début de cette année. La baisse d’activité chez les concessionnaires de voitures neuves a entraîné cette baisse pour un deuxième mois consécutif. Le secteur manufacturier s’est contracté de 0,6 %, les biens non durables et durables contribuant à la baisse pour un troisième mois consécutif. Autre angle mort pour la Banque du Canada Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a récemment exhorté les élus à réfléchir aux conséquences inflationnistes de leurs projets de dépenses alors que la banque centrale tente de calmer les pressions sur les prix. Macklem, s’adressant à un comité de législateurs à Ottawa, a déclaré que les promesses budgétaires combinées des gouvernements signifient que les dépenses pourraient augmenter à un rythme qui alimenterait l’inflation des prix à la consommation, compliquant ainsi la tentative de la banque de ramener l’objectif à 2 %. « Il sera certainement plus difficile de faire baisser l’inflation si toutes ces budgets sont dépensés», a déclaré Macklem lundi soir, ajoutant que les élus devraient donner la priorité aux politiques qui augmentent l’offre, et pas seulement la demande, lorsqu’ils envisagent de nouvelles dépenses. Le gouverneur a pris soin de préciser que c’est également une question qui doit être examinée par les gouvernements provinciaux, et pas seulement par le gouvernement fédéral. « Il serait utile que les gouvernements se concentrent davantage sur les conséquences inflationnistes de leurs décisions en matière de dépenses », a déclaré Macklem. Ces commentaires suggèrent que les décideurs monétaires du Canada s’inquiètent de plus en plus du fait qu’ils travaillent à contre-courant des gouvernements dans la lutte contre l’inflation. Macklem a mentionné une croissance économique plus faible et des taux d’intérêt plus élevés comme ayant un impact sur les futurs budgets gouvernementaux. La ministre des Finances, Chrystia Freeland, devrait présenter un état financier dans les semaines à venir, et l’Ontario, la plus grande province, fournira ses propres perspectives financières plus tard cette semaine. Une majorité des économistes affirment que les généreux programmes de dépenses du premier ministre Justin Trudeau et ses objectifs élargis en matière d’immigration ont contribué à la nécessité de taux d’intérêt plus élevés au cours de ce cycle, qui a vu le taux directeur de la banque centrale passer de 0,25 % depuis 2017 à 5 %. « Il sera plus facile de faire baisser l’inflation si les politiques monétaire et budgétaire vont dans la même direction », a déclaré Macklem aux journalistes la semaine dernière après avoir maintenu le taux stable.
Un choc de paiement hypothécaire est à venir, selon la RBC
Alors que 60 % des prêts hypothécaires canadiens doivent être renouvelés au cours des trois prochaines années, les propriétaires seront confrontés à un « choc de paiement » à moins que les taux d’intérêt ne baissent de manière significative, selon la Banque Royale du Canada. « D’ici 2026, lorsque 400 milliards de dollars canadiens de prêts hypothécaires seront à renouveler (un chiffre qui comprend une grande proportion de prêts dits à amortissement négatif) l’augmentation des mensualités pourrait atteindre 48 % en moyenne pondérée», a déclaré Darko Mihelic , analyste de RBC Marchés des Capitaux , dans un rapport lundi. « Nous pensons qu’un nombre important de prêts hypothécaires arriveront à échéance au cours des trois prochaines années » et « que le choc des paiements (l’augmentation des paiements au renouvellement) pourrait être important et représenter un risque extrême pour les banques canadiennes », a-t-il écrit. « À moins d’une baisse significative des taux d’intérêt, nous pensons que les pertes sur créances augmenteront inévitablement, peut-être de manière significative en 2025 et au-delà. », a-t-il prévenu. Mihelic prévoit des chocs de paiement plus faibles, mais toujours significatifs, de 32 % l’année prochaine, lorsque plus de 186 milliards de dollars canadiens de prêts hypothécaires seront renouvelés, et de 33 % en 2025, lorsqu’environ 315 milliards de dollars canadiens de prêts immobiliers seront renouvelés. Si le taux du financement à un jour de la Banque du Canada, qui est actuellement de 5 %, baissait de 100 points de base, cela réduirait le choc des paiements en 2024 et 2025 à environ 22 ou 23 %, selon le rapport. C’est en 2026 qu’une part importante des prêts hypothécaires à taux variable avec mensualités fixes doivent être renouvelés. Les emprunteurs ont continué à effectuer les mêmes paiements mensuels à mesure que les taux d’intérêt augmentaient, mais dans de nombreux cas, ils ne paient désormais que des intérêts chaque mois, prolongeant ainsi le temps qu’il leur faudrait pour rembourser leurs prêts, également appelé amortissement négatif. Lors du renouvellement, ils devront faire face à des mensualités beaucoup plus élevées. « Les débiteurs hypothécaires à taux variable devraient connaitre un choc de paiement important, pouvant atteindre 84 % d’ici 2026, si les taux d’intérêt ne baissent pas », a écrit Mihelic. « Il faudrait que les taux d’intérêt baissent considérablement pour “sauver” ces personnes. Par exemple, pour réduire le choc de paiement à 20 % pour l’ensemble de la cohorte qui est à taux variable, le taux du financement à un jour de la Banque du Canada devrait baisser à 0,25 % d’ici juillet 2026, ce qui, selon Mihelic, est « peut-être une attente déraisonnable pour le moment ». En plus des difficultés rencontrées par les emprunteurs, cette dynamique crée un environnement difficile pour les entreprises de détail nationales des grandes banques canadiennes. RBC Marchés des Capitaux maintient ses prévisions « tièdes » d’une croissance des revenus d’environ 4 % en 2024 et d’environ 3 % en 2025 pour les services bancaires de détail au pays. « Nous pensons que le choc des remboursements hypothécaires aura probablement un impact sur la croissance des prêts/revenus, sur les défauts de remboursement des prêts hypothécaires et sur les pertes sur d’autres formes de crédit », a déclaré Mihelic. Mais « les banques canadiennes ne restent pas les bras croisés et se montrent plutôt proactives pour réduire les chocs de paiement pour leurs clients, ce qui pourrait avoir un impact significatif. » « Les prêteurs travaillent avec leurs clients pour les amener à augmenter leurs mensualités dès maintenant, à effectuer des paiements forfaitaires, à prolonger la durée de leurs prêts ou à passer des prêts hypothécaires à taux variable aux prêts à taux fixe », a-t-il déclaré.
Are you wondering if it makes sense to buy a home right now?
Are you wondering if it makes sense to buy a home right now? While today’s mortgage rates might seem a bit intimidating, here are two compelling reasons why it still may be a good time to become a homeowner. Home Values Appreciate Over Time There’s been a lot of confusion around what’s happened with home prices over the past two years. While they did dip ever so slightly in late 2022, this year they’ve been appreciating at a more normal pace, which is good news for the housing market. While looking at price movement over just a year or two can make you worry prices are usually this unpredictable, history shows in the long run, home values rise (see graph below): Using data for the past 60 years, you can see the overall trend is home prices have climbed quite steadily. Sure, there can be some variations due to the Real Estate Market cycles but investment in Real Estate is a long-term investment, and home values have been consistently on the rise. Increasing home values is one great reason why buying may make more sense than renting. As prices rise, and as you pay down your mortgage, you build equity. Over time, that growing equity gives your net worth a boost. Rent Keeps Going Up Through the Years Another reason you may want to consider buying a home instead of renting is the never-ending rent hike. If you’ve ever felt the pinch of rent increasing year after year, you’re not alone. That’s because rents have climbed steadily over the past six decades (see graph below): By buying a home, you can lock in your monthly housing costs and bid farewell to those pesky rent hikes. That stability is a game-changer. In the end, it all boils down to this: your housing payments are an investment, and you’ve got a choice to make. Do you want to invest in yourself or your landlord? By becoming a homeowner, you’re investing in your own future. When you rent, that’s money you never get back. When you factor in home values consistently rising, plus the opportunity to get relief from never-ending rent hikes, homeownership can be a path to financial security. Bottom Line When it comes down to it, buying a home offers more benefits than renting, even when mortgage rates are high. Don't wait to buy a home, buy and wait for its price appreciation! If you want to avoid increasing rents and take advantage of long-term home price appreciation, connect with a local real estate agent to go over your options.
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